Die oftmals ungenutzte "EuVECA-Chance"?

Bereits seit 22. Juli 2013 gilt die Verordnung (EU) Nr 345/2013 über Europäische Risikokapitalfonds (European Venture Capital Funds – EuVECA-VO).¹⁾¹⁾Verordnung (EU) Nr. 345/2013 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 17.4.2013 über Europäische Risikokapitalfonds, ABl L 2013/115, 1. Ziel der EuVECA-VO ist die Erleichterung des Vertriebs von Risikokapitalfonds in der EU.²⁾²⁾56. Erwägungsgrund EuVECA-VO. Damit soll die Finanzierungssituation von Unternehmen in ihrer Anfangsphase in der EU verbessert werden.³⁾³⁾1. Erwägungsgrund EuVECA-VO. Die EuVECA-VO fand aber in der Praxis (zunächst) wenig Anklang.⁴⁾⁴⁾Vgl etwa Lutter/Bayer/J. Schmidt, Europäisches Unternehmens- und Kapitalmarktrecht⁶ (2017) Rn 38.52; Wendt/Read, Die Kapitalmarktunion: Erste Maßnahmen zu Kreditverbriefungen und Infrastrukturprojekten, ZFR 2016, 419 (420); Majcen, Kreditfonds: Schnelles Wachstum im dichter werdenden regulatorischen Umfeld, ZFR 2016, 55 (56); Thomadakis, ECMI Research Report No. 10/November 2016, Nothing ventured nothing gained: How the EU can boost growth in small businesses and start-ups, 2. In der Lit wurde daher von EuVECA-VO als "Randerscheinung"⁵⁾⁵⁾Kreisl, VO 2017/1991 zur Änderung der VO 345/2013 über Europäische Risikokapitalfonds und der VO 346/2013 über Europäische Fonds für soziales Unternehmertum veröffentlicht, ZFR 2017, 618 (619). oder bildhaft von einem "stumpfen Schwert"⁶⁾⁶⁾Siering/Izzo-Wagner, "Praktische Hürden" der EuVECA-VO, BKR 2014, 242 (244). berichtet. Die VO 2017/1991 ⁷⁾⁷⁾Verordnung (EU) 2017/1991 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 25. Oktober 2017 zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 345/2013 über Europäische Risikokapitalfonds und der Verordnung (EU) Nr. 346/2013 über Europäische Fonds für soziales Unternehmertum, ABl L 293/1. (Änderungsverordnung) machte mit 1. März 2018 die EuVECA-VO attraktiver. Wie bisher können registrierte AIFM qualifizierte Risikokapitalfonds in ihrem Heimatmitgliedstaat auflegen und grenzüberschreitend vertreiben. Mit der Änderungsverordnung ist das Investitionsuniversum erweitert worden. Der vorliegende Beitrag zeigt die attraktiven Möglichkeiten, die die EuVECA-VO registrierten AIFM bietet, auf. Zugleich wird auch das reduzierte regulatorische Umfeld dafür aufgezeigt.⁸⁾⁸⁾Durch die EUVECA-VO sollen durch Verringerung der Komplexität der Regulierung die Compliance Kosten für Verwalter reduziert werden; so Weitnauer in Weitnauer/Boxberger, Kapitalanlagegesetzbuch: KAGB³ (2021) Anhang 2.1 EuVECA-VO Artikel 1 Rn 3.