Sozialkapital und neuere Unternehmensbewertungskonzeptionen

​​1. Vorbemerkungen

Im Bereich der Unternehmensbewertung hat sich in den letzten zehn Jahren sowohl in der Theorie als auch nachfolgend in den an die Praxis gerichteten Fachgutachten der UEC und des deutschen Instituts der Wirtschaftsprüfer¹⁾¹⁾Vgl UEC-Kommission „Empfehlung zur Vorgangsweise von Wirtschaftsprüfern bei der Bewertung ganzen Unternehmen“, TRC in: UEC-Empfehlungen, 1980; Stellungnahme HFA 2/1983: Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen. In: WPg 1983, 468 ff. ein signifikanter Wandel vollzogen. Augenscheinlichstes Ergebnis dieser Entwicklung war die alleinige Ausrichtung der Bewertungsüberlegungen auf den Ertragswert und damit verbunden ein markanter Funktionswandel in bezug auf den Substanzwert, dem künftig nur mehr Hilfsfunktionen bei der Ertragsberechnung zugebilligt werden²⁾²⁾Vgl etwa UEC-Empfehlung, Abschn 3 u 4 (insb auch 4 e); IdW-Stellungnahme, Abschn B, Z 2 a; WP-Handbuch 1981, Düsseldorf 1981, 1255.. Obwohl das österreichische Fachgutachten Nr 45 dieser Entwicklung noch nicht gefolgt ist, kann vermutlich in der nächsten Zeit auch bei uns mit einem doch weitgehenden Nachvollzug dieser internationalen Tendenzen gerechnet werden.