Auswirkungen von Negativzinsen auf die Kreditvergabe in Österreich^*)*)Bei der vorliegenden Schrift handelt es sich um eine Kurzfassung der Studie "The new normal: bank lending and negative interest rates in Austria", welche in der Langfassung in der Working Paper Series der Oesterreichischen Nationalbank unter der Nummer 242 veröffentlicht wurde (Barmeier, 2022).

Diese Studie zeigt, dass die Einführung negativer geldpolitischer Zinssätze im Jahr 2014 zu einer Ausweitung der Kreditvergabe durch stärker einlagenfinanzierte Banken in Österreich geführt hat. Dabei vergaben diese Banken vermehrt Kredite an höher verschuldete Unternehmen sowie an Kreditnehmer mit einer erhöhten Ausfallwahrscheinlichkeit. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass unkonventionelle geldpolitische Maßnahmen potenziell nachteilige Auswirkungen auf die Finanzstabilität haben können.