Im vorliegenden Beitrag werden ein umfassender deutscher Aktienfondsindex (FOX-C) und eine Reihe von Subindices anhand verschiedener Merkmale (Fondsgröße, Risikoklasse, Kosten) konstruiert. Nach der Berechnung der Indexfamilie wird diese einer empirischen Analyse (Signifikanztests) unterzogen, bei der sie insbesondere mit gängigen Aktienindices verglichen wird. Es ergeben sich keine Hinweise auf eine signifikante Überrendite der verschiedenen Fondsindices gegenüber dem DAX 30. Aus der Gesamtheit der Auswahlindices können nur der High-Cost-Index (FOX-HC) und der Index der zehn größten Fonds (FOX-10) den Gesamtindex der Fonds signifikant schlagen. Auch die häufig geäußerte Vermutung, daß Fonds geringere Kursschwankungen als Aktien aufweisen, konnte hier nicht bestätigt werden.
