Die währungspolitische Bedeutung eines wettbewerbsfähigen Kapitalmarktes^**Referat anläßlich der Eröffnungsveranstaltung der ÖTOB am 4. 11. 1991 in Wien. Die Vortragsform wurde weitgehend beibehalten.

Der Wiederaufbau Österreichs nach dem Zweiten Weltkrieg ist ein besonders positiver Beitrag zur europäischen Wirtschaftsgeschichte. Der Verlauf wichtiger Indikatoren - Wachstum, Beschäftigung, Inflation, Leistungsbilanz - zeigt, daß die Wirtschaftsentwicklung Österreichs keinen Vergleich zu scheuen braucht. Dennoch fällt bei einem Vergleich der ökonomischen und institutionellen Verhältnisse auf, daß der österreichische Kapitalmarkt - zumindest bis vor wenigen Jahren - deutlich unterdurchschnittlich ausgebildet war. Diese Konstellation fordert zu der provokanten Frage heraus: Wozu brauchen wir überhaupt einen entwickelten Kapitalmarkt?